ديفيد إدواردز
انتقدت كارولين كرينشو، مفوضة هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، بشدة أحدث توجيهات وكالتها بشأن العملات المستقرة المدعومة بالدولار الأمريكي، مدعيةً أنها تُقلل من شأن المخاطر النظامية وتُشوّه واقع السوق. تأتي تصريحاتها في أعقاب بيان الهيئة الأخير الذي يفيد بأن بعض العملات المستقرة، إذا استوفت معايير محددة، لن تُعامل كأوراق مالية، وستُعفى من متطلبات الإبلاغ عن المعاملات.
في بيان صدر في الرابع من أبريل، زعم كرينشو - الذي أعرب باستمرار عن شكوكه تجاه الأصول الرقمية، بما في ذلك معارضة الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين - أن موقف لجنة الأوراق المالية والبورصات "يحتوي على أخطاء قانونية وواقعية ترسم صورة مشوهة لسوق العملات المستقرة بالدولار الأمريكي والتي تقلل بشكل كبير من مخاطرها".
اعترضت كرينشو تحديدًا على توصيف هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية لممارسات الجهات المُصدرة التي تُثبت ظاهريًا استقرار الأسعار، وتضمن إمكانية الاسترداد، وتُقلل المخاطر، مُعتبرةً هذه الادعاءات "مُضللة". كما انتقدت الادعاء القائل بأن مستخدمي التجزئة لا يمكنهم أحيانًا الوصول إلى العملات المستقرة إلا من خلال وسطاء، مُجادلةً بأن أكثر من 90% من العملات المستقرة تُوزع حصريًا عبر منصات السوق الثانوية، وليس مباشرةً من الجهات المُصدرة.
حذّرت كرينشو أيضًا من الإفراط في الاعتماد على نسب الاحتياطي، مشيرةً إلى أن احتياطيات مُصدر العملة المستقرة - حتى لو كانت مساويةً لحجم العرض القائم من الرموز أو تتجاوزه - لا تكشف عن الوضع المالي العام للجهة المُصدرة أو تعرضها لمخاطر التداول الخاصة. وقالت: "العملات المستقرة تنطوي دائمًا على مخاطر، لا سيما في أوقات ضغوط السوق".
على الرغم من انتقادات كرينشو، رحّب الكثيرون في قطاع العملات المشفرة بتوجيهات هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية المُحدّثة. ووصفها إيان بالينا، مؤسس شركة Token Metrics، بأنها "خطوة واضحة" نحو الوضوح التنظيمي. ووصف تان تران، الرئيس التنفيذي لمجموعة Vemanti، هذه الخطوة بأنها متأخرة، معربًا عن أمله في أن تكون الهيئة قد وصلت إلى هذا الوضع قبل ثلاث سنوات. وبالمثل، قال إيان كين من Midnight Network إن شركات العملات المشفرة التي تسعى جاهدةً للالتزام باللوائح "تشعر وكأنها تقدم".
يتواصل الجدل مع إعلان شركة تيثر، المُصدرة للعملات المستقرة، عن تعاقدها مع إحدى شركات المحاسبة الأربع الكبرى لتدقيق احتياطياتها. في 22 مارس، أشار الرئيس التنفيذي لشركة تيثر، باولو أردوينو، إلى أنه في ظل إدارة داعمة للعملات المشفرة، مثل إدارة الرئيس السابق دونالد ترامب، قد تصبح عملية التدقيق أكثر انسيابية.
تسلط تعليقات كرينشو الضوء على الانقسام التنظيمي العميق داخل لجنة الأوراق المالية والبورصات والتوترات الأوسع بين الجهات الفاعلة في صناعة العملات المشفرة وصناع السياسات حول كيفية تنظيم قطاع العملات المستقرة المتنامي.
