توماس دانيلز
كشف رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، بول إس. أتكينز، عن مبادرة لتوسيع نطاق وصول مستثمري التجزئة إلى صناديق الاستثمار الخاصة، وهي فئة أصول كانت تقتصر تقليديًا على المشاركين المعتمدين أو المؤسساتيين. يأتي هذا التحول التنظيمي في أعقاب أمر تنفيذي من الرئيس دونالد ترامب، يهدف إلى فتح خطط التقاعد 401(k) أمام الاستثمارات البديلة، مثل العملات المشفرة وصناديق الاستثمار الخاصة.
في مقابلة تلفزيونية، سلّط أتكينز الضوء على التفاوت بين المستثمرين المؤسسيين - مثل أوقاف الجامعات وصناديق التقاعد الحكومية - والأمريكيين العاديين الذين تقتصر محافظ تقاعدهم على الأسواق العامة. وقال: "ليس من الأمثل وجود نظام يتيح للمؤسسات الاستثمارية تنويع استثماراتها على نطاق واسع، بينما يُقيّد المشاركون في خطط 401(k)"، مضيفًا أن هيئة الأوراق المالية والبورصات ووزارة العمل ستنسقان الجهود لمعالجة هذا الخلل.
مع ذلك، شدّد أتكينز على ضرورة توخي الحذر، مشيرًا إلى أن الأصول البديلة تتطلب حمايةً قويةً للمستثمرين. وقال: "لا يمكننا ببساطة فتح الأبواب على مصراعيها"، داعيًا إلى وضع حواجز مناسبة للحد من المخاطر.
تتزامن هذه المبادرة مع طموح هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية الأوسع نطاقًا لجعل الولايات المتحدة رائدة عالمية في مجال الأصول الرقمية. وقد يُمكّن توسيع نطاق الوصول إلى صناديق الاستثمار الخاصة مستثمري التجزئة من المشاركة في مشاريع العملات المشفرة في مراحلها المبكرة وعروض الرموز الخاصة، وهي أسواق عادةً ما تكون بعيدة المنال بالنسبة لهم.
قامت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) سابقًا بمراجعة قواعد المستثمرين المعتمدين في عام ٢٠٢٠، ووسّعت معايير التأهيل لتشمل الأفراد ذوي الخبرة المالية، وليس فقط أصحاب الثروات. ومع ذلك، يجادل الكثيرون بأن الإطار الحالي لا يزال مقيدًا بشكل مفرط.
في حين رحّب مستثمرو العملات المشفرة بإمكانية الوصول الحر، يُحذّر الخبراء الماليون من أن الأسواق الخاصة تنطوي على مخاطر أعلى، وسيولة محدودة، وغالبًا ما تفتقر إلى معايير الإفصاح المُتبعة في الاستثمارات العامة. وقد تُفاقم الأخطاء في هذه المجالات نقاط الضعف النظامية خلال فترات ضغوط السوق.
