توماس دانيلز
أعلنت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) أن أنواعًا معينة من العملات المستقرة، المعروفة باسم "العملات المستقرة المغطاة"، لا تخضع للوائح الأوراق المالية الفيدرالية. ومن المتوقع أن يكون لهذا القرار تأثير كبير على البيئة التنظيمية للأصول الرقمية.
أصدرت شعبة تمويل الشركات التابعة لهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) هذا الإعلان، الذي يُبرز مساعي الهيئة المستمرة لتوضيح كيفية تطبيق قواعد الأوراق المالية الفيدرالية على أصول العملات المشفرة. تُعرّف الشعبة "العملات المستقرة المغطاة" بأنها عملات رقمية قابلة للاسترداد بقيمة معادلة للدولار الأمريكي، وتحافظ على ارتباط دقيق بنسبة 1:1 بالعملة الأمريكية.
الأهم من ذلك، أن هذه العملات المستقرة مدعومة بأموال سائلة ومنخفضة المخاطر. وتأكيدًا على الاستقرار المدعوم بالأصول، وهو أمر ضروري للاستبعاد من تصنيف الأوراق المالية، يجب أن تساوي الاحتياطيات أو تتجاوز قيمة استرداد كل رمز متداول.
تجدر الإشارة إلى أن هذا التفسير يستبعد أنواعًا أخرى من العملات المستقرة، مثل الإصدارات المُنتجة للعائد أو الخوارزمية. كما أن هذه النصيحة لا تشمل العملات المستقرة القائمة على أصول غير الدولار الأمريكي.
يُعدّ تيثر (USDT) وUSD كوين (USDC) الآن أكثر عملتين مستقرتين مدعومتين بالدولار الأمريكي شيوعًا. وتُعدّ هذه الأصول بمثابة معايير لما تُطلق عليه هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) "العملات المستقرة المغطاة".
لا تنطبق هذه العملات المستقرة على تعريف "عقد الاستثمار" بموجب المادة 2(أ)(1) من قانون الأوراق المالية لعام 1933، وفقًا لرأي هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. وأكدت الهيئة أن مشتري العملات المستقرة المغطاة ليسوا بالضرورة مضاربين أو مدفوعين بالاستثمار، ولا يتوقعون ربحًا من حيازاتهم.
وفقًا للبيان، "وفقًا للشروط الموضحة، فإن عرض وبيع العملات المستقرة المغطاة لا يشكل عروضًا للأوراق المالية، وبالتالي لا يتطلب التسجيل لدى الهيئة".
أوضحت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) التزامات المُصدرين، مؤكدةً أن الأموال المُجمعة من بيع هذه العملات المستقرة تُستخدم فقط لتمويل احتياطيات كل منها. إضافةً إلى ذلك، لا تخضع إجراءات سكّ واسترداد هذه الرموز لتسجيل الأوراق المالية الفيدرالية، مما يُتيح للمُصدرين نهجًا تنظيميًا أكثر شفافية.
يعكس هذا الإجراء الجهود المتزايدة التي تبذلها الجهات التنظيمية الأمريكية لتحديد الحدود التنظيمية في نظام بيئي مشفر معقد بشكل متزايد ويمثل تمييزًا حاسمًا في إدارة العملات المستقرة.
