توماس دانيلز
بعد أن هبط سعر البيتكوين إلى ما دون 90,000 ألف دولار، شهدت أسهم شركة Strategy Inc. (MicroStrategy سابقًا) (MSTR) انخفاضًا بأكثر من 5% حيث انخفضت علاوة سعرها على حيازات البيتكوين إلى 1.6.
ذكرت ياهو فاينانس أن سهم MSTR انخفض بنسبة 5.65% خلال تداولات ما قبل السوق، ليغلق عند 25 دولار في 282.76 فبراير. وسرعان ما تبع الخسارة الحادة لعملة البيتكوين، التي شهدت هبوط العملة المشفرة إلى 87,630 دولار خلال اليوم، انخفاض حاد.
انخفاض قيمة MSTR بسبب انخفاض أسعار البيتكوين
إلى جانب التأثير على أسهم MSTR، أدى انخفاض سعر البيتكوين أيضًا إلى خفض علاوة الشركة بشكل كبير، أو نسبة القيمة السوقية لشركة MSTR إلى حيازاتها من البيتكوين. منذ أواخر عام 2024، جمعت شركة Strategy Inc. التابعة لمايكل سايلور أكثر من 2٪ من إجمالي المعروض من البيتكوين، مما يجعلها أكبر شركة تمتلك العملة المشفرة. اشترت الشركة مؤخرًا 20,356 بيتكوين، والتي بلغت قيمتها ما يقرب من 2 مليار دولار وقت الشراء.
يزعم مايلز دويتشر، خبير العملات المشفرة، أن نسبة القيمة السوقية الممتازة لشركة MSTR إلى حيازاتها من البيتكوين قد انخفضت بشكل كبير، من 3.4 في نوفمبر إلى 1.6 في 25 فبراير. ويشير هذا إلى أنه بدلاً من التداول بسعر أعلى بكثير، فإن سعر سهم MSTR يعكس الآن بشكل أوثق القيمة الحقيقية لاحتياطيات البيتكوين الخاصة بها.
العقبات القادمة التي تواجه استراتيجية البيتكوين
وفقًا لبحث أجراه دويتشر مؤخرًا، "سيجد مايكل سيلور صعوبة أكبر في جمع رأس مال إضافي لشراء البيتكوين كلما انخفض هذا الرقم".
ما لم ترتفع أسعار البيتكوين، فقد تجد Strategy Inc. صعوبة أكبر في إصدار الأسهم أو استخدام أسهمها كرافعة مالية لجمع الأموال لشراء المزيد من البيتكوين مع انخفاض علاوة MSTR. بالإضافة إلى ذلك، قد يتردد المستثمرون في دفع أكثر من القيمة الجوهرية لممتلكات البيتكوين، وهو ما من شأنه أن يحد بشكل أكبر من قدرة MSTR على جمع رأس المال.
آفاق أسواق البيتكوين وMSTR
وقد أثار انخفاض عملة البيتكوين بنسبة 6.78% في 25 فبراير مخاوف بشأن مخاطر هبوطية إضافية. وحذر محللو شركة Matrixport من إمكانية حدوث تصحيح أكبر في عملة البيتكوين، خاصة في ظل انخفاض حجم التداول وضغوط الشراء الباهتة من المستثمرين الذين يتطلعون إلى الاستفادة من الانخفاض.
وبما أن سعر البيتكوين لا يزال غير منتظم، فإن سهم MSTR قد يشهد أيضًا تقلبات كبيرة، مما يسلط الضوء على العلاقة الوثيقة بين الأصلين.
