توماس دانيلز
اعتبارًا من شهر يوليو، يجب على بورصات العملات المشفرة ومصدري العملات المستقرة في الاتحاد الأوروبي الالتزام بقانون أسواق الأصول المشفرة (MiCA)، مما يشير إلى تغييرات جوهرية في الصناعة.
نظرة عامة على ميكا
استخدم قانون ميكا، اعتبارًا من 30 يونيو، يمثل علامة فارقة مهمة لقطاع العملات المشفرة في الاتحاد الأوروبي. تتضمن أحكامها لوائح صارمة للعملات المستقرة وقواعد شاملة لمختلف أصول العملات المشفرة ومنصات التداول.
الإطار والامتثال
تقدم MiCA إطارًا تنظيميًا يوضح ويوحد عمليات سوق العملات المشفرة داخل الاتحاد الأوروبي. يحدد هذا التشريع تصنيفات الأصول الرقمية ويحدد المسؤوليات القانونية لتنفيذها.
في أبريل، وافق البرلمان الأوروبي على MiCA، مما جعل الاتحاد الأوروبي واحدًا من أولى الولايات القضائية على مستوى العالم التي تقدم لوائح شاملة لأصول العملات المشفرة. فالشركات مطالبة الآن بضمان الإفصاح الكامل للعملاء، وتقديم نماذج عمل شفافة، وإنشاء أنظمة فعّالة للحوكمة وإدارة المخاطر، والتسجيل لدى الهيئة المصرفية الأوروبية، والاحتفاظ باحتياطيات كافية، وتنفيذ آليات إعادة الشراء.
بالإضافة إلى ذلك، يجب على مصدري الرموز المتعلقة بالأصول (ART) والرموز النقدية الإلكترونية (EMT) الكشف عن معلومات الاستدامة اعتبارًا من 30 يونيو. ويجب أن يبدأ مقدمو خدمات العملات المشفرة في الالتزام بمتطلبات الإفصاح بحلول نهاية العام. يجوز لمصدري ART، باستثناء المؤسسات الائتمانية، مواصلة العمليات إذا تم إصدار الرموز المميزة قبل 30 يونيو، في انتظار الحصول على إذن MiCA، بشرط أن يتقدموا بطلب للحصول على إذن بحلول 30 يوليو.
سيؤدي عدم الامتثال لـ MiCA إلى فرض غرامات وحظر تشغيلي داخل الاتحاد الأوروبي.
استجابة الصناعة والقيود
ردًا على MiCA، فرضت العديد من شركات العملات المشفرة قيودًا على العملات المستقرة. في مارس، قامت OKX بتعليق تداول تيثر (USDT) لمستخدمي الاتحاد الأوروبي. أعلنت Binance، في يونيو، عن قيود على الوصول إلى العملات المستقرة غير المنظمة لعملاء الاتحاد الأوروبي وقيدت بعض الخدمات التي تتضمن هذه الأصول، بما في ذلك نسخ التداول والمشاركة في برامج Launchpad وLaunchpool. وتخطط بيتستامب لشطب العملة المستقرة المرتبطة باليورو EURT وغيرها من العملات المستقرة غير المتوافقة بحلول 30 يونيو. علاوة على ذلك، ستتوقف الشركة الأوروبية Lugh عن إصدار عملتها المستقرة EURL قبل تطبيق MiCA.
تحليل سوق العملات المستقرة
تشير بيانات CoinGecko إلى أن EURT فقدت شعبية كبيرة في عام 2023، مع انخفاض قيمتها السوقية من 231 مليون دولار إلى 32 مليون دولار بحلول أكتوبر. تظل EURT ثاني أكبر عملة مستقرة مرتبطة باليورو من حيث القيمة، مع 32.1 مليون عملة فقط متداولة اعتبارًا من 26 يونيو. ووفقًا لكايكو، تمثل العملات المستقرة المدعومة باليورو 1.1٪ فقط من إجمالي حجم تداول العملات المستقرة المدعومة بالعملات الورقية. تتضمن معظم المعاملات (90٪) أصولًا مدعومة بالدولار الأمريكي، في حين أن العملات الأخرى والأصول الحقيقية، بما في ذلك الذهب، تدعم 10٪ فقط من العملات المستقرة.
يتجاوز حجم التداول الأسبوعي للعملات المستقرة بالدولار مثل USDT 270 مليار دولار، في حين أن العملات المستقرة باليورو مثل EURT وEURS وEURCV وAEUR وغيرها يبلغ إجمالي حجم التداول حوالي 40 مليون دولار في الأسبوع. يتوقع المحللون نموًا في قطاع العملات المستقرة باليورو حيث يضغط المنظمون الأوروبيون على البورصات لتقليل أصول الدولار المتداولة.
آراء الخبراء
يتوقع المحلل مارتي بارتي ارتفاعًا في إصدار العملات المستقرة بعد MiCA، ويتوقع أن تقوم البنوك والمؤسسات والجهات المصدرة الأوروبية بإصدار تريليونات من العملات المستقرة المدعومة باليورو بدءًا من يوليو. يسلط ألكسندر راي، الرئيس التنفيذي والمؤسس المشارك لشركة Albus Protocol، الضوء على أن اللوائح الجديدة ستفرض إجراءات واسعة النطاق حول اعرف عميلك ومكافحة غسل الأموال، مما يزيد من التكاليف التشغيلية لشركات العملات المشفرة، والتي سيتحملها المستخدمون في النهاية.
يشير سفين موهلي، المدير الإداري لشركة BitGo Europe GmbH، إلى أن MiCA تضع معايير عالية للوائح الدولية لمكافحة غسيل الأموال وتمويل الإرهاب. ومع ذلك، فهو يشير إلى أن القواعد العالمية الموحدة بالكامل لا تزال غير محتملة.
