توماس دانيلز
يشهد الإيثريوم (ETH) زخمًا صعوديًا قويًا، حيث رصد المحللون "نمطًا فنيًا موجيًا" على الرسم البياني الأسبوعي، قد يدفع العملة نحو تقييم 10,000 دولار أمريكي. يشير هذا النمط المتسع - الذي يتميز بتقلبات سعرية متوسعة وارتفاعات أعلى - إلى احتمالية ارتفاع حاد في حال اختراق مستويات المقاومة بشكل واضح.
المقاومة الحرجة عند 5,000 دولار
يواجه الإيثريوم حاليًا مستوى مقاومة رئيسيًا عند 5,000 دولار أمريكي. من المتوقع أن يؤدي تجاوز هذا المستوى إلى تصفية مراكز بيع تراكمية بقيمة 5 مليارات دولار أمريكي تقريبًا، مما قد يُسرّع من وتيرة الارتفاع. مع ذلك، قد يؤدي عدم الحفاظ على اختراق هذا المستوى إلى تراجع نحو المتوسط المتحرك البسيط لـ 12 أسبوعًا عند حوالي 3,500 دولار أمريكي، أو الحد الأدنى للنمط بالقرب من 3,000 دولار أمريكي، والذي يتماشى مع المتوسط المتحرك البسيط لـ 25 أسبوعًا.
يؤكد المحللون على أهمية تأكيد حجم التداول. قد يكون أي اختراق دون نشاط تداول كافٍ إشارة خاطئة، مما يزيد من احتمالية حدوث تصحيح قصير الأجل.
الطلب المؤسسي طويل الأجل يبني الزخم
يُعزز التحول الكبير في رأس المال المؤسسي الهيكل الصعودي لعملة الإيثريوم. خلال الربع الثاني من عام 2025، شهدت الإيثريوم تدفقات صافية بلغت 28.5 مليار دولار أمريكي، وهو تدفق يتناقض بشكل حاد مع تدفقات رأس المال الخارجة من بيتكوين خلال الفترة نفسها.
بالإضافة إلى ذلك، استحوذت شركات الخزانة الكبرى على أكثر من 1.2 مليون إيثريوم، تُقدر قيمتها بنحو 3 مليارات دولار. ويستمر انخفاض المعروض المتاح من هذه الأصول على منصات التداول المركزية بسبب عمليات التخزين طويلة الأجل، والهجرة إلى التمويل اللامركزي، ودمج صناديق المؤشرات المتداولة الفورية، مما يُسهم في تضييق نطاق العرض. وقد سبقت هذه "الصدمة في العرض" تاريخيًا ارتفاعات كبيرة في أسعار العملات المشفرة.
تدعم مقاييس السلسلة، مثل صافي الربح/الخسارة غير المحققة (NUPL) ونسبة القيمة السوقية إلى القيمة المحققة (MVRV)، التوقعات الصعودية. ومع دخول NUPL منطقة "الثقة"، ونسبة MVRV عند 2.08 - وهي لا تزال أقل بكثير من قمم الدورة السابقة - تظل الظروف مواتية لاستمرار الزخم الصعودي.
ظهور دورة توسع متعددة السنوات
وفقًا للمحللين، تجاوزت عملة الإيثريوم نطاق التراكم المؤسسي الذي استمر 4.5 سنوات. هذا الاختراق الهيكلي، الذي أعقب اختتام دورة السنوات الأربع السابقة في ديسمبر 2024، يُمثل بداية مرحلة توسع جديدة.
على الرغم من التوقعات القوية على المدى الطويل، يُنصح المشاركون في السوق بتوقع تقلبات متوسطة المدى. لا تزال الإيثيريوم دون أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 4,880 دولارًا أمريكيًا، وتواجه مقاومة خط الاتجاه القطري السادس. تاريخيًا، كانت حالات الرفض المتكررة من هذه المستويات تتبعها اختراقات في نهاية المطاف، ولكن غالبًا ما تكون بعد إعادة اختبار عميقة.
يقارن مراقبو السوق هذا الأمر بتصحيح بيتكوين البالغ 25,000 ألف دولار في منتصف عام 2023، مما يشير إلى أن انخفاضًا مماثلًا في إيثريوم قد يحدث قبل أن يستأنف الأصل اتجاهه الصعودي الأوسع.
يظل الارتباط بالبيتكوين متغيرًا رئيسيًا. فبينما تفوق أداء الإيثريوم على البيتكوين في الأشهر الأخيرة، تُظهر البيانات التاريخية ارتباطًا مستمرًا فوق 0.8 على مدار السنوات الخمس الماضية، مما يشير إلى أن حركة سعر البيتكوين ستستمر في التأثير على مسار الإيثريوم.
ملخص
يدعم هيكل الرسم البياني الحالي لعملة الإيثريوم، إلى جانب الطلب المؤسسي المتزايد والأساسيات الإيجابية للسلسلة، توقعات إيجابية للأصل. ورغم أن التقلبات قصيرة الأجل ومستويات المقاومة قد تُؤخر المسار المستقبلي، إلا أن المسار طويل الأجل نحو 10,000 دولار لا يزال سليمًا من الناحية الفنية والأساسية.
