ديفيد إدواردز
يعود التمويل اللامركزي (DeFi) بقوة، حيث من المتوقع أن تصل القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) في سوق العملات المشفرة إلى مستوى مرتفع جديد بحلول العام المقبل، وفقًا لتقرير حديث صادر عن Steno Research.
تلعب أسعار الفائدة دورًا حاسمًا في جاذبية التمويل اللامركزي، خاصة وأن السوق يتركز إلى حد كبير حول الدولار الأمريكي. وأشار مادس إبرهارت، محلل ستينو، إلى أن "أسعار الفائدة هي العامل الأكثر أهمية الذي يؤثر على جاذبية التمويل اللامركزي، لأنها تحدد ما إذا كان المستثمرون أكثر ميلاً للبحث عن فرص عالية المخاطر في الأسواق المالية اللامركزية".
أبرز التقرير أن طفرة التمويل اللامركزي الأولى في عام 2020 تزامنت مع تخفيضات أسعار الفائدة التي أجراها الاحتياطي الفيدرالي استجابة لوباء كوفيد.
ومع ذلك، فإن أسعار الفائدة ليست العامل الوحيد الذي يغذي عودة التمويل اللامركزي. يستفيد السوق أيضًا من الاتجاهات الخاصة بالعملات المشفرة. أحد هذه الاتجاهات هو نمو المعروض من العملات المستقرة، والذي زاد بنحو 40 مليار دولار منذ يناير. وشدد ستينو على أهمية العملات المستقرة، واصفًا إياها بأنها "العمود الفقري لبروتوكولات التمويل اللامركزي". مع انخفاض أسعار الفائدة، تنخفض تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالعملات المستقرة، مما يجعلها أكثر جاذبية - على غرار الطريقة التي يصبح بها سوق التمويل اللامركزي الأوسع أكثر جاذبية في بيئة أسعار فائدة منخفضة.
يساهم التوسع في أصول العالم الحقيقي (RWAs)، مثل الأسهم والسندات والسلع الرمزية، أيضًا في نمو التمويل اللامركزي. تظهر الزيادة بنسبة 50٪ في هذه الأصول هذا العام طلبًا قويًا على المنتجات المالية عبر السلسلة. بالإضافة إلى ذلك، فإن الرسوم المنخفضة على شبكة إيثريوم، وهي سلسلة الكتل الأساسية لـ DeFi، تجعل التمويل اللامركزي أكثر سهولة، وفقًا للتقرير.
