توماس دانيلز
في واحدة من أكثر العروض العامة الأولية المذهلة في عام 2025، ارتفعت أسهم شركة Bullish لتداول العملات المشفرة والإعلام بنسبة تصل إلى 218% في أول ظهور لها في بورصة نيويورك للأوراق المالية، مما يؤكد الطلب المتزايد من وول ستريت على شركات الأصول الرقمية الخاضعة للتنظيم.
تجاوز الطرح العام الأولي، الذي بلغ سعره 37 دولارًا للسهم، التوقعات السابقة التي تراوحت بين 32 و33 دولارًا. وارتفع سهم شركة Bullish، المُتداول تحت رمز BLSH، إلى ذروة يومية بلغت 118 دولارًا، قبل أن يستقر عند حوالي 86 دولارًا بعد الظهر، مرتفعًا بنسبة 131% عن سعر افتتاحه. وقد دفع هذا الارتفاع القيمة السوقية للشركة إلى حوالي 13 مليار دولار، حيث تجاوز حجم التداول 38 مليون سهم، وفقًا لبيانات Yahoo Finance.
في البداية، كان الهدف هو تقييم بقيمة 4.8 مليار دولار من خلال الإصدار المخطط له لعدد 20.3 مليون سهم، لكن Bullish أصدرت بدلاً من ذلك 30 مليون سهم في أول ظهور لها، وهي الخطوة التي تم تفسيرها على أنها دليل على الطلب القوي من المستثمرين.
تأسست شركة Bullish عام ٢٠٢١ كمنصة مؤسسية للأصول الرقمية، ثم توسعت في مجال الإعلام المتخصص في العملات المشفرة عام ٢٠٢٣ من خلال استحواذها على CoinDesk، ثاني أكبر منصة عالمية متخصصة في العملات المشفرة من حيث عدد القراء، مقابل ٧٢.٦ مليون دولار. ومن بين داعمي الشركة المؤسس المشارك لـ PayPal. بيتر تيل.
سبق لشركة Bullish أن حاولت إدراج نفسها في شركة SPAC عام ٢٠٢١، لكن الصفقة فشلت. بالنظر إلى الماضي، يبدو التأجيل مفيدًا، إذ إن المناخ التنظيمي والسياسي لعام ٢٠٢٥ - بما في ذلك قانون GENIUS، وقانون CLARITY المُعلّق، وقانون مراقبة الولايات لمكافحة العملات الرقمية للبنوك المركزية - قد هيّأ بيئة خصبة للاكتتابات العامة الأولية المتعلقة بالعملات المشفرة.
ويشير مراقبو الصناعة إلى أهمية الطرح العام الأولي في التحقق من صحة الحالة المؤسسية لشركات التشفير المنظمة. "نشهد طلبًا على الاكتتابات العامة الأولية من المستثمرين المؤسسيين الذين يسعون بنشاط إلى التعرض للشركات التي تربط الرموز الرقمية بالاقتصاد الحقيقي" قال بيتر كوزياكوف، الرئيس التنفيذي لمنصة المدفوعات Web3 Mercuryo. وأكد كوزياكوف أن اللوائح التنظيمية الواضحة والداعمة للقطاع قد رفعت من شأن شركات العملات المشفرة الملتزمة لتصبح أصولاً جذابة للمستثمرين الكبار.
كشفت الملفات التنظيمية عن أن الشركات التابعة لـ BlackRock وARK Investment Management من بين أكبر المشترين للاكتتاب العام الأولي، مما يعزز الرواية القائلة بأن أكبر اللاعبين في وول ستريت يتخذون الآن مواقف كبيرة في الشركات المشفرة الأصلية ذات الحوكمة القوية والبنية التحتية من الدرجة المؤسسية.
