ديفيد إدواردز
مع تزايد الثقة في سوق الأصول الرقمية، يبرز الإقراض المدعوم بالبيتكوين كأداة مالية عملية للمستثمرين على المدى الطويل، وفقًا لشيموس روكا، الرئيس التنفيذي لبنك زابو. وفي حديثه خلال فعالية Token2049 في دبي، أكد روكا أن الاستقرار المتزايد لسعر البيتكوين والاهتمام المؤسسي الأوسع يدفعان إلى التحول من المضاربة إلى المشاركة المالية المنظمة.
التبني المؤسسي يحفز الابتكار في الإقراض
مع تداول بيتكوين بثبات قرب 95,000 دولار، أشار روكا إلى تطور سلوك المستثمرين. وأضاف: "لست متأكدًا من أن الثقة كانت موجودة قبل ثلاث أو أربع سنوات"، مشيرًا إلى أن المشاركين في السوق أصبحوا الآن أكثر ميلًا للاستفادة من حيازاتهم من بيتكوين بدلًا من تصفيتها.
في 18 مارس، أطلق بنك Xapo خدمة إقراض تتيح للعملاء الحصول على قروض بالدولار الأمريكي مقابل ضمانات بيتكوين. يمكن للعملاء المؤهلين الحصول على قروض تصل إلى مليون دولار أمريكي مع الاحتفاظ بملكية أصولهم الرقمية.
إدارة المخاطر المرنة من خلال نسب القرض إلى القيمة
وفقًا لروكا، تدعم البيئة الحالية الإقراض مقابل بيتكوين، حيث يقدم بنك زابو نسب قرض إلى قيمة العقار (LTV) تتراوح بين 20% و30% و40%. يوفر هذا الهيكل المُحافظ للمقترضين خياراتٍ تتوافق مع مستويات تحمّل المخاطر.
إذا حصلت على قرض بنسبة 20% من قيمة القرض، وكان لديك 100 بيتكوين، فهذا لا يزال مبلغًا يمكنك اقتراضه دون بيعه، كما أوضح روكا. وبنسبة 20% من قيمة القرض، يجب أن ينخفض سعر بيتكوين إلى أقل من 40,000 دولار قبل أن يُصفى القرض - وهو مستوى أقل بكثير من الأسعار الحالية.
تجنب المبيعات القسرية وسط نفقات غير متوقعة
سلّط روكا الضوء على المزايا العملية للقروض المدعومة بالبيتكوين، لا سيما للمستثمرين الباحثين عن السيولة في حالات الطوارئ. فبدلاً من بيع البيتكوين خلال فترات انتعاش السوق أو ركوده، يمكن لحامليها الوصول إلى الأموال بضمان أصولهم ودفع الفوائد، مما يضمن لهم إمكانية تحقيق مكاسب استثمارية.
قال روكا: "تعترضنا صعوبات الحياة"، مشيرًا إلى أن التكاليف غير المتوقعة، مثل الرعاية الصحية أو إصلاح المركبات، غالبًا ما تُجبرنا على البيع بنظرة قصيرة النظر. وأضاف: "الاقتراض يُمكّننا من تغطية هذه الاحتياجات مع الحفاظ على قيمة الأصول على المدى الطويل".
إعادة تعريف فائدة البيتكوين
يمثل طرح منتجات الإقراض تطورًا أوسع نطاقًا في كيفية استخدام الأصول الرقمية. ومع تزايد اهتمام المؤسسات واستقرار ديناميكيات السوق، ينظر المستثمرون طويلو الأجل بشكل متزايد إلى البيتكوين كضمان، وليس مجرد أصل مضاربة.
ويعتقد روكا أن هذا يشير إلى تغيير محوري في مشهد التشفير - وهو تحول من عقلية "hodl" المبكرة إلى نهج أكثر نضجًا قائمًا على المرافق لإدارة الأصول.
