ديفيد إدواردز
ما هو الإقراض بالعملات المشفرة؟
الإقراض المشفر هو فعل إيداع العملة المشفرة التي سيتم إقراضها للمقترضين مقابل دفع الفوائد المتكررة. تتم المدفوعات في شكل العملات المشفرة، والتي يتم إيداعها وتفاقمها بشكل شائع كل يوم أو كل أسبوع أو كل شهر.
يعد مُقرضو العملات المشفرة اللامركزيون والمركزيون الفئتين الأساسيتين لمنصات إقراض العملات المشفرة. يوفر كلاهما إمكانية الوصول إلى أسعار فائدة مرتفعة، غالبًا ما تصل إلى 20٪ من العائد السنوي (APY)، وكلاهما يحتاج عادةً إلى إيداع ضمانات من أجل الحصول على قرض العملة المشفرة.
فهم الإقراض المشفر
يتم توفير الفرصة لإقراض العملة المشفرة وكسب الفائدة في شكل حوافز للعملة المشفرة من خلال منصات إقراض العملة المشفرة لـ المستثمرين. في عام 2020، اكتسبت منصات الإقراض شعبية، ومنذ ذلك الحين، ارتفعت القيمة الإجمالية للقروض المقفلة على منصات مختلفة إلى المليارات.
هناك قسمان لإقراض العملات المشفرة: الودائع والقروض التي تحمل فائدة. كما هو الحال مع الحساب البنكي، فإن حسابات الودائع لها وظائف مماثلة. تقبل منصة الإقراض الودائع بالعملة المشفرة من المستخدمين وتدفع فائدة تصل إلى 8٪ APY (اعتمادًا على النظام الأساسي والعملة المشفرة). قد تستخدم المنصة الأموال المودعة لتقديم القروض للمقترضين أو لأنواع أخرى من القروض الاستثمارات.
من أجل اقتراض أموال أو عملة مشفرة، يتعين على المقترضين عادةً إيداع ما لا يقل عن 100% (وأحيانًا ما يصل إلى 150%، اعتمادًا على المقرض) في العملة المشفرة كضمان.
تختلف أسعار الفائدة حسب المنصة وتتطلب دفعات شهرية، كما هو الحال مع القروض التقليدية. على عكس القروض التقليدية، فإن قروض العملات المشفرة لها فترات زمنية قصيرة تصل إلى سبعة أيام وطويلة تصل إلى 180 يومًا، مع معدل فائدة بالساعة، مثل Binance. بعض المقرضين، مثل Nexo، الذي يقدم معدل فائدة سنوية 0٪، يقدمون حدًا ائتمانيًا لا نهاية له بدلاً منهم.
أنواع قروض العملات المشفرة
هناك عدة أنواع من قروض العملة المشفرة المتاحة:
خط ائتمان التشفير
توفر بعض الخدمات حدًا ائتمانيًا للعملة المشفرة بدلاً من قرض قياسي بمدة محددة. يمكن للمستخدمين اقتراض ما يصل إلى مبلغ محدد من الضمانات المودعة باستخدام هذا النوع من القروض المضمونة، ولكن لا توجد شروط محددة للسداد، وهم يدفعون فقط الفائدة على الأموال التي يسحبونها.
القروض المضمونة
القروض المضمونة هي الأكثر شيوعًا وتتطلب إيداع عملة مشفرة يتم استخدامها كضمان للقرض. تتطلب غالبية المنصات ضمانات مفرطة، مما يحد من مقدار المقترضين من الضمانات المودعة التي يمكنهم الوصول إليها (عادة أقل من 90٪ من قيمة القرض إلى القيمة). إن سعر الفائدة واحتمالية استدعاء الهامش الخاص بك يكونان أقل كلما انخفضت نسبة القرض إلى القيمة (LTV).
قروض سريعة
تتوفر القروض السريعة عادةً في بورصات العملات المشفرة وهي قروض فورية يتم اقتراضها وسدادها في نفس المعاملة. هذه قروض عالية المخاطر تُستخدم عادةً للاستفادة من فرص المراجحة في السوق، مثل شراء عملة مشفرة بسعر أقل في سوق ما والبيع الفوري بسعر أعلى في سوق أخرى، وكل ذلك ضمن نفس المعاملة
القروض غير المضمونة
لا تحظى القروض غير المضمونة بشعبية كبيرة، ولكنها تعمل بشكل مشابه للقروض الشخصية. يجب على المقترضين ملء طلب القرض، واجتياز التحقق من الهوية، وإكمال مراجعة الجدارة الائتمانية للموافقة عليه. تنطوي هذه القروض على مخاطر أعلى للخسارة بالنسبة للمقرضين لأنه لا يوجد ضمانات لتصفيتها في حالة التخلف عن سداد القرض.
مخاطر الإقراض بالعملات المشفرة
نظرًا لاعتماد القروض والأموال المودعة على سوق العملات المشفرة غير المنتظم باستمرار، فإن الإقراض في مجال العملات المشفرة يشكل خطرًا بطبيعته على كل من المقترضين والمقرضين. لا يشعر عشاق العملات المشفرة بسعادة غامرة نتيجة الفشل الذريع الذي شهدته شركة سيلسيوس مؤخرًا، والذي أدى إلى تجميد ودائع بمليارات الدولارات بين عشية وضحاها.
فيما يلي بعض مخاطر إقراض العملات المشفرة:
أسعار الفائدة المرتفعة
على الرغم من أن بعض قروض العملات المشفرة تقدم معدلات فائدة منخفضة، إلا أن معظم قروض العملات المشفرة تتقاضى ما يزيد عن 5% من معدل الفائدة السنوية، وبعضها يتقاضى ما يصل إلى 13% من معدل الفائدة السنوية (أو أكثر).
عدم السيولة
غالبًا ما تصبح الأصول المشفرة غير قابلة للوصول وغير سائلة عندما يتم إيداعها في خدمات قروض العملات المشفرة. في حين أن بعض خدمات إقراض العملات المشفرة تسمح للمقرضين بالوصول إلى الأموال المودعة بسرعة معقولة، فإن خدمات أخرى قد تتطلب فترة انتظار طويلة.
مكالمات هامشية
قد يؤدي انخفاض قيمة الضمانات المودعة إلى نداء الهامش عندما يتعهد العملاء بالضمانات ويقترضون مقابلها. عندما ينخفض القيمة الدائمة لقرض العملة المشفرة عن المعدل المتفق عليه، يحدث هذا. عندما يحدث ذلك، يكون لدى المقترضين خياران: إما إضافة المزيد من الضمانات لخفض نسبة القرض إلى القيمة (LTV) أو المخاطرة بالتصفية.
غير المنظم
منصات إقراض العملات المشفرة غير منظمة ولا توفر نفس مستوى الحماية الذي توفره البنوك. على سبيل المثال، يتم حماية أموال المستخدم حتى هذا المبلغ في حالة إفلاس البنك حيث يتم تأمين الودائع المصرفية الأمريكية من قبل المؤسسة الفيدرالية للتأمين على الودائع (FDIC) بمبلغ يصل إلى 250,000 ألف دولار لكل مودع. لا توجد حماية للمستخدم لمنصات إقراض العملات المشفرة التي تعاني من مشاكل الملاءة المالية، وقد يتم فقدان الأموال.
كيفية الحصول على قرض تشفير
يجب على المستخدمين التسجيل في منصة إقراض مركزية (مثل BlockFi) أو ربط محفظة رقمية بمنصة إقراض لامركزية من أجل تقديم طلب للحصول على قرض عملة مشفرة (مثل Aave). سيختار المستخدمون بعد ذلك نوع القرض ومبلغ القرض المطلوب قبل اختيار الضمان للإيداع. سيتغير المبلغ المتوفر اعتمادًا على الضمان والإيداع.
ستنتقل الأموال المقترضة بسرعة إلى حساب المستخدم أو المحفظة الرقمية بعد أن يقوم المستخدم بإيداع الضمانات في المحفظة الرقمية للمنصة.
غالبية القروض تعطي موافقة سريعة، و العقود الذكية يتم استخدامها لتأمين شروط القرض.
كيفية إقراض التشفير
يجب على المستخدمين التسجيل في منصة الإقراض، واختيار عملة مشفرة مدعومة للإيداع، ثم دفع الأموال إلى المنصة لكي يصبحوا مقرضين للعملات المشفرة. يمكن دفع الفائدة عينًا أو باستخدام رمز النظام الأساسي الأصلي على منصة إقراض العملات المشفرة المركزية. يتم دفع الفائدة عينًا في البورصة اللامركزية، ولكن قد تكون هناك أيضًا مدفوعات إضافية.
هل الإقراض بالعملات المشفرة آمن؟
إن إقراض العملة المشفرة هو سيف ذو حدين. فمن ناحية، يتم ضمان غالبية القروض بضمانات، لذلك حتى في حالة التخلف عن السداد، يمكن للمقرضين استرداد خسائرهم من خلال التصفية. بالمقارنة مع الحسابات المصرفية التقليدية، فإنها تقدم أيضًا ودائع بأسعار فائدة أعلى بكثير. ومن ناحية أخرى، لا توجد ضمانات قانونية للمستثمرين، مما يمنح شركات الإقراض سلطة حجز أموال المستهلكين بشكل تعسفي، كما فعلت شركة سيلسيوس. ويتعرض المقترضون لخطر فقدان الضمانات لقيمتها والاضطرار إلى تصفيتها، الأمر الذي قد يؤدي إلى عائد أقل بكثير على استثماراتهم. يركز المنظمون من جميع أنحاء العالم على منصات الإقراض؛ تظهر القواعد حول حسابات الودائع، حتى أن هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) فرضت غرامة قدرها 100 مليون دولار على BlockFi لخرقها قوانين الأوراق المالية. في نهاية المطاف، يمكن أن يكون إقراض العملات المشفرة آمنًا للمستخدمين الحذرين، لكن المقترضين والمستثمرين يواجهون مخاطر كبيرة.
ما هو إقراض التمويل اللامركزي (DeFi)؟
تُعرف المنصة التي توفر خدمات الإقراض والاقتراض التي يتم التحكم فيها بواسطة العقود الذكية باسم إقراض التمويل اللامركزي (DeFi). تتيح التطبيقات اللامركزية (dApps) للعملاء ربط المحفظة الرقمية وإيداع الضمانات والوصول الفوري إلى الأموال. قروض DeFi فورية. يتيح إقراض DeFi للعملاء إيداع العملات المشفرة باستخدام محفظة رقمية والبدء في كسب الفائدة على الفور، وغالبًا ما تتضاعف الفائدة كل دقيقة. تفرض غالبية منصات إقراض DeFi ضمانات زائدة، وتتطلب إيداعات لا تقل عن 110% من مبلغ القرض. يتلقى إيداع الضمان دخلاً حتى عندما يكون مرتبطًا بقرض، وهذا هو سبب اختلاف التمويل اللامركزي عن الأنظمة المركزية.
كيف يمكنك كسب المال من خلال إقراض العملات المشفرة؟
يمكن للمستخدمين كسب قدر كبير من الفائدة على ودائع العملات المشفرة الخاصة بهم عندما يقومون بإجرائها على منصة الإقراض، وغالبًا ما تكون أكثر مما يمكنهم الحصول عليه في البنوك العادية. يتم إقراض الأموال المودعة لمقترضين يقومون بتغطية جزء من الفائدة، ويمكن أيضًا استثمارها بطرق أخرى لزيادة العائد.
